De macro-economische situatie
De aandelenmarkten werden in februari ondersteund door de aanhoudende kracht van de Amerikaanse economie, gecombineerd met tekenen van een opleving in de Europese activiteit. Deze economische veerkracht, samen met tekenen dat inflatoire druk nog niet volledig is verdwenen, suggereren dat centrale banken waarschijnlijk nog even zullen wachten met ingrijpen. Ondanks een grotere dan verwachte stijging van de samengestelde PMI van de eurozone in februari tot 48,9, presteerden Europese aandelenmarkten ondermaats. MSCI Europe ex-UK steeg met 2,8% in februari, tegenover 4,3% voor de ontwikkelde markt MSCI World Index. Aan de positieve kant suggereert een PMI-opleving dat het ergste van de groeizwakte op het continent waarschijnlijk voorbij is. Het kwartaalcijferseizoen ging door, met vijf van de ‘magnificent seven’ Amerikaanse aandelen die resultaten rapporteerden voor het vorige kwartaal. Deze bedrijven voldeden over het algemeen aan of overtroffen de verwachtingen, wat leidde tot een winst van 5,3% in de S&P 500 gedurende de maand. Met meer dan 90% van de S&P 500-bedrijven die hebben gerapporteerd, heeft bijna driekwart de winstverwachtingen van analisten overtroffen. Ook bleken de economische gegevens in de VS veerkrachtig te zijn, met de samengestelde Purchasing Managers’ Index (PMI) van de VS die aangeeft dat de activiteit in februari bleef groeien en de Amerikaanse economie in januari 353.000 banen toevoegde.
Belgisch M&A-overzicht
Gedurende de laatste 3 maanden hebben we een voortdurende verzwakking van de Belgische M&A-activiteit opgemerkt, met 48 aankondigingen van transacties voor de maand februari met een totale dealwaarde van >€3,0 miljard. Private equity-partijen zijn nog steeds actief met 15 (31%) transacties, terwijl grensoverschrijdende investeerders het grootste deel van de dealstroom vertegenwoordigden – 29 (60%) deals. Net als bij de algemene Europese trend waren consumenten- en industriële sectoren het meest actief (45% van de deals) en wordt verwacht dat ze een belangrijke bijdrage zullen blijven leveren aan het Belgische M&A-landschap.
